Залучення інвестицій є одним із найважливіших заходів щодо розвитку економіки на будь-якому рівні її ієрархічної будови — економіка загалом, регіон, галузь, суб’єкт господарської діяльності, місто, район. Його здійснення відбувається, як правило, за спеціальними інвестиційними програмами (проектами) або в межах стратегії розвитку кожного із зазначених об’єктів. Цілком зрозуміло, що для успішної реалізації їх необхідно налагодити дієвий зворотний зв’язок органів управління кожного з об’єктів у плані забезпечення їхньої результативності. Дієвим механізмом виконання цього завдання є система моніторингу інвестиційної активності об’єкта.
Попри те, що загальний підхід до побудови такої системи моніторингу для різних об’єктів є однаковим, методики реалізації кожної з її складових різняться, що зумовлено специфікою самих об’єктів. У зв’язку з цим розглянемо питання побудови такої сис-
Згідно з методологією дослідження систем моніторингу [19] процес організації моніторингу інвестиційної активності в економіці міста структурується за такими діями:
1. Визначення проблемної ситуації: необхідність оцінювання результативності інвестиційної політики міста за допомогою моніторингу.
2. Структуризація проблемної ситуації — визначення рівнів оцінювання: райони, види економічної діяльності.
3. Формулювання мети моніторингу: відстеження інтенсивності інвестиційних процесів в економіці міста.
4. Визначення системи індикаторів, за якими здійснюється моніторинг і які мають підлягати аналізу й оцінюванню, а за потреби — коригуванню, та формування методики їх розрахунку.
5. Побудова концептуальної схеми моніторингу інвестиційної активності в економіці міста.
Моніторинг інвестиційної активності слід проводити за низкою індикаторів з подальшим розрахунком інтегрального показника за двома рівнями: міськими районами та видами економічної діяльності (ВЕД).
Для обох рівнів аналізу (як за районами, так і за ВЕД) слід використовувати базовий набір показників. Обчислення інвестиційної активності доцільно проводити двома способами: на підставі індексів динаміки та індексів структури. Інтегральний відносний показник, побудований на підставі базового набору параметрів, дає можливість простежити інтенсивність зміни параметрів у часі. Завдяки такому способу розрахунку можна визначити, що в районі (або за ВЕД) із невисокими показниками обсягів інвестицій в основний капітал на душу населення (на обсяг випущеної продукції тощо) може бути досягнуто досить істотний темп зростання обсягів інвестицій за незначного зростання їх абсолютного обсягу. Інтегральні показники інвестиційної активності, обчислені на підставі індексів динаміки за рівнями аналізу, мають бути приблизно однаковими (так само, як і загальна сума основних параметрів), тільки розподілятися територіально або за видами діяльності, відповідно і динаміка має бути схожою. Інтегральний відносний показник, побудований на підставі індексів структури, дає можливість проаналізувати рівень інвестиційної активності в кожному районі порівняно із середнім значенням по місту, а також за кожним ВЕД порівняно із середнім значенням за всіма видами діяльності.
теми на прикладі моніторингу інвестиційної активності в економіці міста [113].
Оцінювання інвестиційної активності в економіці міста здійснюють за такими індикаторами:
СО — середньодушовий обсяг інвестицій (обсяг інвестицій на одного зайнятого мешканця);
К — капіталомісткість економіки (обсяг інвестицій на 1 гривню реалізованої продукції);
РІ — результативність інвестицій (обсяг введення основних засобів на 1 гривню інвестицій в основний капітал);
КВ — коефіцієнт відтворення основних засобів (ОЗ) (вартість введених основних засобів, що припадає на 1 гривню зносу основних засобів); ІП — використання інвестиційного потенціалу суб’єктами господарювання (обсяг інвестицій в основний капітал, що припадає на 1 гривню інвестиційного потенціалу суб’єктів господарювання).
Визначення індикаторів інвестиційної активності здійснюють за формулами, наведеними у табл. 5 11.
Таблиця 5.11
СИСТЕМА ІНДИКАТОРІВ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ АКТИВНОСТІ
В ЕКОНОМІЦІ МІСТА
ІндикаторФормулаУмовне позначення
| 12 |
|
3 |
| Індикатори, що входять до складу інтегрального показника інвестиційної активності |
| Середньодушовий обсяг інвестицій |
ЧІСО ок = |
ок І — інвестиції в основний капітал Ч — чисельність зайнятого |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
населення
| Капіталомісткість економіки |
ДІК ок = |
Д — дохід від реалізації продукції |
| Результативність інвестицій |
окв ІОЗРІ= |
в ОЗ — вартість основних засобів, введених до експлуатації |
| Коефіцієнт відтворення основних засобів |
зв ОЗОЗКВ= |
з ОЗ — знос основних засобів |
| Використання інвестиційного потенціалу суб’єктами господарювання |
() ЧПАВІІП ок += |
АВ — амортизаційні відрахування ЧП — чистий прибуток |
Закінчення табл. 5.11
| 12 |
|
3 |
| Складові інтегрального відносного показника інвестиційної активності |
| на основі індексів динаміки |
| Індекс динаміки середньо душового обсягу інвестицій |
1 1 : ? ? = t t ок t t ок д со Ч І Ч І і |
і — звітний рік і-1 — попередній рік |
| Індекс динаміки капіталомісткості економіки |
1 1 : ? ? = t t ок t t ок д к Д І Д І і |
|
| Індекс динаміки результатив |
1 : ? = t в t в д ОЗ ОЗ і |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
рі І
1
?
t ок
t ок
І
ності інвестицій
| динаміки відтворення основних засобів |
1 1 : ? ? = t з t в t з t в д в ОЗ ОЗ ОЗ ОЗ і |
|
| Індекс динаміки ІП |
()() 11 1 д п : ?? ? ++ = tt t ок tt t ок і ЧПАВ І ЧПАВ І і |
|
| на основі індексів структури |
| Індекс структури середньодушового обсягу інвестицій |
Ч І Ч І і ок j j ок c со := |
j — індекс району |
| Індекс структури капіталомісткості економіки |
Д І Д І і ок j j ок c к := |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Індекс
ри результативності інвестицій ок в j ок в c рі І
ОЗ І
ОЗ і:= Індекс структури результативності інвестицій ок в j ок j в c рі І
ОЗ І
ОЗ і:=
| структури відтворення основних засобів |
1 : ? = t з в t з j в c в ОЗ ОЗ ОЗ ОЗ і |
|
| Індекс структури ІП |
()() ЧПАВ І ЧПАВ І і ок jj j ок і ++ =: c п |
|
Індекс
Результатом інвестиційних процесів є введення в експлуатацію основних засобів. Тому чим більше припадає на 1 гривню вкладень введених засобів, тим вищими є індекс результативності інвестицій і активність. Але за інвестиціями, вкладеними в певному періоді, результат можна отримати лише у наступному періоді, тому цей коефіцієнт бажано використовувати лише в комплексі. Доповнює зазначений показник інформація щодо рівня відновлення основних засобів у певному періоді.
Якщо основних засобів надходить більше, ніж зношується, то індекс відновлення основних засобів має свідчити про підвищення інвестиційної активності.
Зростання індексу використання інвестиційного потенціалу суб’єктами господарювання свідчить про підвищення інвестиційної активності, тобто зростання обсягу ресурсів, вкладених в основний капітал
За розглянутими індексами визначають інтегральні індикатори інвестиційної активності.
На підставі індексів динаміки визначають відповідні індикатори за районами: та за видами економічної діяльності:
Аналогічні індикатори визначають на підставі індексів структури:
Індекс середньодушового обсягу інвестицій є загальновизнаним показником оцінювання інвестиційної активності й використовується в міжрегіональному порівнянні інвестиційної активності. У районі, де рівень цього показника вищий, інвестиційна активність також є високою. Цей показник варто застосовувати в комплексі з іншими через його залежність від структури економіки за ВЕД. Рівень показника в районі, де розвинені капіталомісткі галузі, завжди буде вищим за його рівень у районах, де переважають ВЕД з невисокою капіталомісткістю, хоча в районах із невисоким рівнем цього показника можна досягти значного темпу зростання економіки за незначного зростання абсолютного обсягу інвестицій. Індекс капіталомісткості показує, наскільки активно використовуються результати господарської діяльності на цілі інвестування: якщо він зростає, то відповідно зростає й інвестиційна активність.
5 c п.рн....ірнв c рнрі c рнк c рнсо c рн іііііІ????=,
5 п.вед.... c і c ведв c ведрі c ведк c ведсо c вед іііііІ????=.
5 c п.рн....ірнв c рнрі c рнк c рнсо c рн іііііІ????=,
5 п.вед.... c і c ведв c ведрі c ведк c ведсо c вед іііііІ????=.
Результати оцінювання за наведеними формулами інвестиційної активності за районами і за видами економічної діяльності являють собою інформаційно-аналітичну базу коригування інвестиційної політики міста в напрямі проблемних районів та ВЕД. Крім того, ця база може бути корисною потенційним інвесторам, суб’єктам підприємницької діяльності міста та його мешканцям. ?
Контрольні запитання до розділу 5
1. Сформулюйте сутність управління державною цільовою програмою та покажіть місце моніторингу в ньому.
2. У чому полягає оцінювання реалізації державної цільової програми?
3. Викладіть алгоритм моніторингу реалізації цільової програми.
4. Схарактеризуйте процес організації розроблення і функціонування моніторингу державної цільової програми.
5. У чому полягає сутність критеріїв оцінювання реалізації цільових програм?
6. Схарактеризуйте систему показників оцінювання науковотехнічного потенціалу.
7. Сформулюйте сутність, структуру і мету банківського моніторингу.
8. У чому полягають концептуальні положення банківського моніторингу?
9. Що є інформаційним забезпеченням моніторингу банківської діяльності?
10. Схарактеризуйте систему показників та індикаторів оцінювання банківської діяльності.
11. Викладіть сутність інтегрованого оцінювання кредитного рейтингу банку.
12. У чому полягає процес діагностування стабільності банківської діяльності?
13. У чому полягає призначення моделі оптимізації збалансованості показників діяльності банків у їх моніторингу?
14. У чому полягає призначення моніторингу суб’єктів господарської діяльності?
15. У чому полягає призначення і сутність оцінювання фінансового стану позичальника і динаміки його розвитку як складової його моніторингу?
16. Викладіть сутність експрес-аналізу фінансового стану суб’єктів господарської діяльності.
17. Які коефіцієнти кредитного аналізу використовують у системі моніторингу суб’єктів господарської діяльності?
18. Викладіть метод побудови інтегрованої оцінки фінансового стану суб’єкта господарювання.
19. Дайте визначення моніторингу фінансового ринку та наведіть його структуру.
20. Сформулюйте принципи побудови індексів та індикаторів фінансових ринків.
21. Викладіть методи побудови індикаторів процентних ставок і напруженості на фінансовому ринку.
22. Дайте визначення й сформулюйте особливості розподіленої системи моніторингу, її задачі та принципи побудови.
23. У чому полягає метод формування архітектури розподіленої системи моніторингу?
24. Наведіть модель оптимізації структури розподіленої системи моніторингу.
25. Схарактеризуйте схему руху інформації в моніторингу виробничої системи.
26. Наведіть систему показників моніторингу виробничої системи.
27. Наведіть алгоритм моніторингу виробничої системи та поясніть сутність його етапів.
28. Викладіть сутність процесу організації моніторингу інвестиційної активності об’єкта.
29. За якими індикаторами оцінюють інвестиційну активність об’єкта?
Література до розділу 5
1. Банківські операції : [підручник] / [Мороз А.М, Савлук М.І., М.Ф. Пуховкіна М.Ф. та ін.] за ред. А.М. Мороза. — К.: КНЕУ, 2000. — 384 с.
2. Бєленька Г.В. Стрес-тестування як метод оцінки стабільності банківської системи: етапи, методологія та світовий досвід / Г.В. Бєленька // Вісник Сумського національного аграрного університету (серія «Фінанси і кредит»). — 2008. — № 2 (25). — С. 187–193.
3. Галіцин В.К. Моделювання процесу формування розподіленої системи моніторингу в економіці / В.К. Галіцин, О.П. Суслов, Н.К. Самченко // Науковий журнал «Науково-технічна інформація». — К.: УкрІНТЕІ, МННЦІТС, 2013. — № 2 (56). — С. 15–20.
4. Гамбаров Г.М. Оценка срочной структуры процентных ставок: ч. 1 / Г.М. Гамбаров Г.М., И.В. Шевчук, А.Н. Балабушкин // Рынок ценных бумаг. — 2003. — № 11. — С .44–52.
5. Гамбаров Г.М. Оценка срочной структуры процентных ставок : Ч. 2 / Г.М. Гамбаров, И.В. Шевчук, А.Н. Балабушкин // Рынок ценных бумаг. — 2003. — № 13. — С.42–48.
6. Глазов. М. М. Диагностика предприятий: новые решения /М.М. Глазов. — СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1997. — 122 с.
7. Козак О.Ю. Визначення кредитних лімітів на основі внутрішнього рейтингу банків-контрагентів / О.Ю. Козак // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : Зб. наук. праць. — Суми: ВВП «Мрія-1» ЛТД, 2004.
— Т. 9. — С. 61–66.
8. Костирко Л.А. Діагностика потенціалу фінансово-економічної стійкості підприємства : Монографія / Л.А. Костирко — Луганськ: СНУ ім. В. Даля, 2004. — 240 с.
9. Опарін В.М. Фінанси (Загальна теорія) : Навч. посіб. / В.М. Опарін. — К.: КНЕУ, 2001. — 240 с.
10. Організаційно-методичні підходи до запровадження в НБУ системи оцінки стійкості фінансової системи: Інформаційно-аналітичні матеріали / За ред.. В.І. Міщенко, О.І. Кірєєва, М.М. Шаповалової. — К.: Центр наукових досліджень НБУ, 2005. — 97 с.
11. Перелік індикаторів розвитку інформаційного суспільства / Кабінет Міністрів України. — Режим доступу: http://zakon0.rada.gov.ua/laws/show/1134–2012-п
12. Переяслова И. Г. Методологические аспекты построения организационно-экономического мониторинга развития производственных систем / И.Г. Переяслова // Вестник ЮРГТУ. — 2008.
— № 1. — С. 28–33.
13. Порядок здійснення моніторингу та оцінювання бюджетних програм. — Режим доступу: http://www.minfin.gov.ua/file/link/316389/-file/Final_report_CQ-1_ukr.rar
14. Ревуцкий Л.Д. Потенциал и стоимость предприятия / Л.Д. Ревуцкий. — М.: Перспектива, 1997. — 128 с.
15. Старовойтов М.К. Практический инструментарий организации управления промышленным предприятием : Монография / М.К. Старовойтов, П.А. Фомин. — М.: Высшая школа, 2002. — 294 с.
16. Структурно-функціональний аналіз та моделювання розвитку економіки : Монографія [Електронний ресурс] / [Галіцин В.К., Суслов О.П., Галіцина О.В., Самченко Н.К.]. — К.: КНЕУ, 2013. — 377 с.
17. Цвиркун А.Д. Основы синтеза структуры сложных систем / А.Д. Цвиркун. — М.: Наука, 1982. — 197 с.
18. Чаргазія Т.З. Система моніторингу інвестиційної активності в економіці міста / Т.З. Чаргазія // Економічний часопис — ХХІ. — 2009.
— № 9–10. — Режим доступу: http://soskin.info/news/4473.html
