Оскільки Україна та Росія стоять на порозі прийняття до Світової організації торгівлі, що значною мірою вплине на лібералізацію їх фінансових ринків та розширення впливу фінансової глобалізації на національні фінансові системи, проаналізуємо стан показників, що дозволять скласти уявлення про участь цих країн у процесі фінансової глобалізації (табл. 3). Розроблена нами таблиця 3 включа є показники комплексної оцінки рівня фінансової глобалізації, що були відібрані та систематизовані нами вище, для України та Росії за період з 2002 по 2005 рік.
З табл. 3 видно, що для України характерною є тенденція до зростання всіх показників, що характеризують процес фінансової глобалізації країни. Найбільшими темпами зростав обсяг валютних депозитів та кре-
2004 24 125 5980 7400 9253 –198 + + 9517 –31 + + 6354 –6025 + + 24285
323
Україна
2004 24 125 5980 7400 9253 –198 + + 9517 –31 + + 6354 –6025 + + 24285
323
Україна
2003 20 62 3875 5598 9031 –166 + + 7566 –26 + + 4065 –3908 + + 19796
228 на
2003 20 62 3875 5598 9031 –166 + + 7566 –26 + + 4065 –3908 + + 19796
228 на
2002 19 56 2392 3480 8531 –144 + + 5924 –28 + + 3293 –3087 + + 18786
207
2002 19 56 2392 3480 8531 –144 + + 5924 –28 + + 3293 –3087 + + 18786
207
2004 270 695
25700
56
40526214500 –12 824 +
10 346 –4257 + + 4406 –24 853 +
17680 N/A
Росія
2004 270 695
25700
56
40526214500 –12 824 +
10 346 –4257 + + 4406 –24 853 +
17680 N/A
Росія
2003 176 314 2449532763147500 –9727 + + 7958 –2180 –
2329 –15 352 +
22 645 N/A
Росія
2003 176 314 2449532763147500 –9727 + + 7958 –2180 –
2329 –15 352 +
22 645 N/A
Росія
2002 143 237 N/A 24833152600 –3533 + +3461 –796 +
3756 –3874 +
2120 N/A
2002 143 237 N/A 24833152600 –3533 + +3461 –796 +
3756 –3874 +
2120
дитів в іноземній валюті (відповідно в 3,7 та 3,5 разу в 2005 році порівняно з 2002), а також обсяг імпорту фінансових послуг (майже в 2,5 разу у 2004 році порівняно з 2002).
Банківська система України дедалі більше відчуває на собі процес фінансової лібералізації, що супроводжує вступ України до Світової організації торгівлі. З таблиці видно, що протягом 2002—2004 р. відбулося зростання обсягів статутного капіталу банків з іноземними інвестиціями в 1,5 разу. У зв’язку з відсутністю остаточних достовірних даних за цим показн иком у 2005 році у таблиці вони не наведені, але відомо, що у зв’язку з продажем акціонерного поштово-пенсійного банку «Аваль», «Укрсиббанку» та інших протягом 2005 року частка іноземного капіталу у банківській системі України зросла з 14 % до 24 %.
Таблиця 3
Показники фінансової глобалізації України та Росії за період 2002—2005 рр., млн дол. США
Країна Рік E I CD CC ID DI PI OI BC
2005 N/A N/A 9023 12306N/A N/A N/A N/A N/A
2004 24 125 5980 7400 9253 –198 + + 9517 –31 + + 6354 –6025 + + 24285
323
2003 20 62 3875 5598 9031 –166 + + 7566 –26 + + 4065 –3908 + + 19796
228
Україна
2002 19 56 2392 3480 8531 –144 + + 5924 –28 + + 3293 –3087 + + 18786
207
2005 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A
2004 270 695
25700
56
40526214500 –12 824 +
10 346 –4257 + + 4406 –24 853 +
17680 N/A
2003 176 314 2449532763147500 –9727 + + 7958 –2180 –
2329 –15 352 +
22 645 N/A
Росія
2002 143 237 N/A 24833152600 –3533 + +3461 –796 +
3756 –3874 +
2120 N/A
50
Під час статистичного пошуку дані за повний 2005 рік за більшістю показників виявилися недоступними.
51
Дані у таблиці наводяться у мільйонах доларів США з метою простоти у порівнянні. Ті дані, що в офіційних джерелах наводилися в українських гривнях або російських карбованцях, були конвертовані у долари США за курсами, відповідно, Національного банку України або Центрального Банку Російської Федерації станом на 1.03.2006.
52
Дані щодо обсягів прямих, портфельних та інших інвестицій подаються двома цифрами — обсяг інвестицій з країни та обсяг інвестицій до країни. На наш погляд, показник чистих інвестицій не є показовим для оцінки фінансової глобалізації країни.
53
Дані щодо показників по Україні взяті з офіційного сайту Національного Банку України — www.bank.gov.ua
54
Станом на 15 березня 2006 року не знайдено достовірних даних.
55
Дані щодо показників по Російській Федерації взяті з офіційного сайту Центрального банку Російської Федерації — http://www. cbr. ru/statistics/credit_statistics/
56
За даними Центрального банку РФ, обсяг валютних депозитів становив 19,2 % грошової маси на початок 2005 р. та 18,3 % на початок 2004 р. Для Росії так само характерним є зростання всіх показників протягом останніх років. Так, попит населення на іноземну валюту помітно зростає щороку. За даними Центрального банку Російської Федерації , у січні 2005 року частка витрат населення на купівлю іноземної валюти у сукупному обсязі витрат збільшилася до 8,5 % порівняно із 5 % у січні
2004 року. Сальдо операцій фізичних осіб — резидентів Росії з готівковою валютою збільшилося вдвічі, причому попит на долар протягом
2004 року зростав, а на готівкове євро — падав (це пов’язано зі зміцненням долара та нестабільністю євро на світових фінансових ринках протягом даного періоду).
Обсяги депозитів в іноземній валюті так само помітно збільшуються.
Темпи приросту даного показника у січні 2005 року становили 5 % порівняно з 0,9 % у січні 2004 року, до того ж, це відбувалося на фоні зменшення нормативів обов’язкового продажу експортної виручки. Характерним для періоду 2004-2005 рр. є випереджаюче зростання обсягів валютних депозитів нефінансових організацій (на 10,6 % протягом 2004 року) порівняно з темпами росту вкладів населення в іноземній валюті (на 0,6 %). Така динаміка зростання депозитів в іноземній валюті зумовила зростання їх питомої ваги у структурі грошової маси з 17,6 % на
1.01.05 до 19,2 % на 1.02.05 (для порівняння: 18,3 % на 1.02.04).
Приріст чистих іноземних активів банківської системи Росії у 2005 році був у чотири рази більшим ніж у січні 2004 року. У січні 2005 року кількість кредитних організацій зі 100-відсотковим іноземним капіталом збільшилася на 1 і склала 34. Кількість кредитних організацій з участю іноземного капіталу у статутному капіталі понад 50 % не змінилася — їх було 9. Загальна кількість кредитних організацій з іноземним капіталом зменшилася на 3 і становила 128 на лютий 2005 року. Водночас кількість філій російських банків за кордоном становила 3 і не змінювалася протягом останнього часу, кількість представництв російських банків за кордоном дорівнює 30.
За даними Росстату , обсяг іноземних інвестицій у 2004 році порівняно з 2003 роком збільшився на 36 % та становив понад 40 млрд дол.
США. Відзначається позитивна тенденція до збільшення частки прямих інвестицій. До економіки Росії інвестиції надійшли зі 116 країн у 2004 році, основними країнами-інвесторами були Кіпр (16,8 % від загальної суми іноземних інвестицій у Росію), Нідерланди (14,6 %), Люксембург (14,5 %), Німеччина (11,4 %), Велика Британія (10,6 %).
При управлінні зовнішньою заборгованістю Росії виявилася нова тенденція до дострокового погашення зовнішніх боргів. Так, у січнілютому 2005 року виплати за валютним боргом уряду Російської Феде
57
Россия: экономическое и финансовое положение. — М.: Центральный Банк РФ, март 2005.
— 55 с.
58
Денежно-кредитная политика и ситуация на финансовых рынках. — М.: Министерство экономического развития и торговли РФ, 2005. — 9 с. рації становили 6,3 млрд дол. США, порівняно з аналогічним показником 2004 року (3,1 млрд дол. США) вони зросли більше ніж удвічі. Це пов’язано з достроковим погашенням заборгованості Міжнародному валютному фонду.
Тож, порівнюючи показники фінансової глобалізації України та Росії в останні роки, слід зазначити таке:
По-перше, фінансові системи Україні та Росії дедалі більше підпадають під вплив процесу фінансової глобалізації, про що свідчить швидке зростання всіх ключових індикаторів фінансової глобалізації протягом останніх років.
По-друге, уряди обох країн намагаються ефективніше управляти зовнішніми боргами, проводячи політику нульового приросту державного боргу або політику дострокового погашення боргів міжнародним фінансовим організаціям.
По-третє, на сьогодні характерним і для України, і для Росії є збільшення частки участі іноземного капіталу у сукупному статутному капіталі банківських систем даних країн на фоні незмінних мізерних показників щодо виходу вітчизняних банків на зовнішні ринки.
