Posibniki.com.ua Фінанси Фінансовий ринок Учасники ринку деривативів


< Попередня  Змiст  Наступна >

Учасники ринку деривативів


За даними Банку міжнародних розрахунків.На ринку деривативів вирізняють такі великі категорії трейдерів:

• хеджери;

• спекулянти;

• арбітражери.

Основним призначенням деривативів є ефективне передавання ризику від тих економічних суб’єктів, які не хочуть його приймати, до суб’єктів, які здатні прийняти надлишковий ризик і прагнуть його збільшення. Перші з них називаються хеджерами. Вони прагнуть захистити поточні або майбутні позиції від несприятливих змін у параметрах базових активів. Зазвичай хеджування є механізмом захисту від ринкового ризику, тобто несприятливих змін у ціні базового активу. Другою стороною за такою угодою часто (особливо на біржовому ринку) виступають спекулянти.

Спекулянти торгують деривативами з метою отримання прибутків і перебирають на себе ризики, яких намагаються позбутися хеджери. На відміну від хеджерів спекулянти зазвичай не володіють базовим активом і не хочуть отримати його в результаті операції з деривативами. Вони здійснюють купівлю або продаж похідних фінансових інструментів, ґрунтуючись на очікуваннях щодо майбутньої зміни параметрів (найчастіше ціни) базового активу. Перевага від наявності на ринку достатньої кількості спекулянтів полягає в суттєвому збільшенні ліквідності , а також зменшенні вартості здійснення операцій з хеджування.

Спекулянтів можна поділити на:

• скальперів;

• дей-трейдерів;

• позиційних спекулянтів.

Скальперами називають трейдерів, які відкривають позиції на дуже короткий час, який у випадку здійснення торгівлі за допомогою механічних торговельних систем 2 може бути меншим за секунду. Скальпери можуть здійснювати до кількох тисяч операцій на день. Вони намагаються заробити на мінімальних коливаннях цін. Дей-трейдери прагнуть заробити на коливаннях ціни активів у межах торговельної сесії. Вони зазвичай закривають усі свої позиції наприкінці дня. Це дозволяє їм захиститися від значних змін ціни у позаторговельний період і ранкових гепів , що значно знижує ризики. Позиційні трейдери тримають позиції триваліший час, який може сягати кількох тижнів або навіть місяців.

Арбітражерами називають трейдерів, які намагаються заробити на неефективності ринку, тобто на помилках ринкового механізму ціноутворення. Арбітраж

— це одночасна купівля і продаж однакових або пов’язаних активів на різних ринках з метою отримання прибутку на різниці цін . Особливістю класичного арбітражу є практично повна відсутність ризиків і гарантоване отримання дохо

1

Здатність активу бути перетвореним на готівку швидко і без втрат.

2

Набір алгоритмів для комп’ютерної програми; торговий робот.

3

Ситуація, коли ціна відкриття наступного дня значно відрізняється від ціни закриття попереднього дня.

4 Pole A. Statistical Arbitrage: Algorithmic Trading Insights and Techniques. — John Wiley & Sons, Inc., 2007. — Р. 258.ду. Щоправда, розмір доходу є незначним порівняно із сумами, які використовуються для здійснення таких операцій. Це є причиною того, що дуже часто арбітражери використовують значний леверидж при здійсненні діяльності.

Приклади операцій з хеджування, спекулятивних та арбітражних операцій будуть наведені в подальших пунктах.


< Попередня  Змiст  Наступна >
Iншi роздiли:
Ф’ючерсна (форвардна) ціна; контанго та беквордація
Поняття відкритої, довгої та короткої позиції; офсетні угоди
Приклад спекуляції з використанням ф’ючерсу
9.3. Нелінійні деривативи опціонного типу
Приклади стратегій з комбінуванням опціонів та спредами
Дисциплiни

Медичний довідник новиниКулінарний довідникАнглійська моваБанківська справаБухгалтерський облікЕкономікаМікроекономікаМакроекономікаЕтика та естетикаІнформатикаІсторіяМаркетингМенеджментПолітологіяПравоСтатистикаФілософіяФінанси

Бібліотека підручників та статтей Posibniki (2022)