Ефективне управління вартістю підприємства неможливе безрозуміння чинників, які створюють вартість підприємства і приносять дохід його власникам. Виділення факторів формуваннявартості необхідне принаймні для з’ясування їх підпорядкованос-
галтерського обліку, а слово в слово дублюють вимоги ВАКУкраїни до дисертаційних досліджень.
В американській школі менеджменту та управління фінансамипідприємств склалася модель управління вартістю (shareholdervalue concept, value-based management, value management). Модель передбачає, що головна мета менеджерів будь-якої компаніїприймати такі рішення у фінансовій, інвестиційній і виробничійдіяльності, що приведуть з часом до зростання вартості підприємства. Правильно налагоджене управління вартістю означає, щовсі спрямування компанії, аналітичні методи та прийоми менеджменту направлені до однієї загальної цілі: допомогти компаніїмаксимізувати свою вартість.
Управління вартістю для національних підприємств: є актуальним з огляду щонайменше на три обставини [1]. По-перше, маєбути створена система управління, яка б дозволила реалізуватиприродні інтереси власників у зростанні належної їм вартості.По-друге, величезні інвестиційні потреби підприємств в умовахглобалізації економіки та нестачі внутрішніх фінансових ресурсівнеможливо задовольнити, не націливши управління на збагачення інвесторів. По-третє, значна кількість національних підприємств за своїми виробничими та управлінськими характеристиками потребує докорінної комплексної внутрішньогосподарськоїтрансформації з метою надання їм статусу ринковоорієнтованихпідприємств, які мають за мету не лише виживання, а й збагачення власників.
З погляду управління інформаційні ресурси на рахунках бухгалтерського обліку дозволяють визначати [2]:
1. первісну (переоцінену) вартість підприємства за наявнимиактивами;
2. залишкову (балансову) вартість підприємства за оцінкоюактивів;
3. справедливу вартість підприємства за оцінкою його активів;
4. чисту первісну (переоцінену) вартість підприємства за активами його балансу;
5. чисту балансову (залишкову) вартість підприємства;
6. чисту справедливу вартість підприємства за активами йогобалансу;
7. ринкову вартість підприємства.
Узагальнивши підходи до оцінки ринкової вартості підприємства, встановлено, що вона як моментний показник складається з
ті, спрямованості дії та сили впливу на вартість з метою прийняття управлінських рішень, орієнтованих на підвищення вартостіпідприємства.
РВП = ЧВП + УПЗ + ВДР; РВП = БВЧ + ВСВ –– ВСЗ + УПЗ + ВДР,
ЧВП = ЧСК + ДКП + РКП + НПЗ; ВСВ == СВА – БВА; ВСЗ = СВЗ — БВЗ;
УПЗ = ВКО + ВКЗ + ВКП + ВКР + ВНА – ВНЗ –– ВГН + ВГО + ВСА;
ВДР = РВП – БВЧ – ВСВ + ВСЗ – УПЗ,де РВП — ринкова вартість підприємства; ЧВП — чиста вартістьактивів підприємства; ВДР — вартість ділової репутації підприємства; БВЧ — балансова вартість чистих активів; ВСВ — відхилення справедливої і балансової вартості активів підприємства;ВСЗ — відхилення справедливої і балансової вартості зобов’язань; УПЗ — вартість умовних прав і зобов’язань підприємства,що обліковуються на позабалансових рахунках; СВА — справедлива вартість активів; БВА — балансова вартість активів; СВЗ —справедлива вартість зобов’язань; БВЗ — балансова вартість зобов’язань; ВКО — вартість корисності необоротних активів,отриманих підприємством на підставі договорів оперативної оренди (лізингу); ВКЗ — вартість корисності активів на відповідальному зберіганні; ВКП — вартість корисності контрактних зобов’язань з придбання активів; ВКР — вартість корисності контрактних зобов’язань з продажу активів; ВНА — вартість корисності непередбачених активів; ВНЗ — вартість корисності непередбачених зобов’язань; ВГН — вартість наданих гарантій і забезпечень; ВГО — вартість отриманих гарантій і зобов’язань;ВСА — вартість списаних активів; ЧСК — чиста вартість статутного (пайового) капіталу; ДКП — додатковий капітал підприємства; РКП — резервний капітал підприємства; НПЗ — нерозподілений прибуток (збиток) підприємства.
При оцінюванні вартості підприємства за цим підходом визначальним є те, що вона не дорівнює арифметичній сумі вартостей окремих майнових об’єктів. Ця вартість коригується відповідно до ділової репутації підприємства. Ділова репутація підприємства — нематеріальний актив, вартість якого визначається якрізниця між ринковою ціною та балансовою вартістю активівпідприємства як цілісного майнового комплексу, що виникає врезультаті використання кращих управлінських якостей, домінуючої позиції на ринку товарів, послуг, нових технологій.
чистих активів, корисності об’єктів на позабалансових рахунках іділової репутації, які мають властивість змінюватися в динаміцівідповідно до створення складових доданої вартості.
На ринкову і додану вартість підприємства впливають не тільки справедлива оцінка активів щодо їх матеріальної форми, визначеної ролі в господарській діяльності, можливого економічного потенціалу, але й окремі фактори зовнішнього і внутрішньогосередовища, зокрема: обмеження права власності; оформленняоб’єктів активів в заставу; наявність об’єктів, що тимчасово невикористовуються.
Література
1. Мендрул О. Г. Управління вартістю підприємств. [Текст] Монографія. — К.: КНЕУ, 2002. — 272 с.
2. Мороз Ю. Ю. Обліково-інформаційна система моніторингу економічного потенціалу підприємства: монографія / Ю. Ю. Мороз. —Житомир: ПП «Рута», 2011. — 352 с.УДК: 658.15Чебанова Н. В., д.е.н., професор, завідувач кафедрою «Облік і аудит», Українська державна академія залізничного транспорту
